“9月将是内外效应叠加的决战时点。”在外围经济复苏放缓、国内经济可能进一步下滑的大背景下，数十份月度策略报告显示机构对9月A股多数持谨慎乐观态度，“即使大盘不涨，也可以紧抓反弹的尾巴，博取个股机会。”

　　纵观8月A股市场，亮丽的中报增长速度冲淡了经济增速回落的重重隐忧，在大盘上涨乏力的情况下，沪指基本在2550-2700点区间窄幅波动，金融、石化、钢铁等大盘指标股基本处于蛰伏蓄势，而主题性投资机会表现突出，“超级病毒”、“锂电池”等题材催生了一批单月涨幅惊人的个股。

　　而进入9月份，在中报推升因素减弱、国内经济继续下滑、海外经济出现新隐忧的背景下，市场投资者对未来行情开始怀疑。长江证券就以“秋风萧瑟，该是收割的时候了”为标题预测9月大盘。同时，部分机构以谨慎的心态对9月A股持观望态度：国海证券认为“阶段反弹近尾声，低位震荡是本色”；华泰证券认为“市场有望在目前的平台上进行强势震荡”；金元证券认为“个股分化将加大，关注结构性机会”。

　　当然，也有为数众多的机构开始转变8月份谨慎心态而强烈看多。德邦证券认为“9月市场向上突破的概率很大、势头很猛，技术高度可达2940点”；天相投顾认为“估值修复还在延续，并将引导行情向强势转化，新的目标应该是3000点左右”；海通证券认为“经济小周期调整预期消化后，估值回升行情将延续”。

　　以德邦证券的看多逻辑展开来看，8月构筑了非常稳固的平台，将深幅调整的担忧一扫而空，将2500点以下买入的期望彻底打碎，令9月行情豁然开朗。从技术形态分析来看，调整的对称低点在2500点附近，这是理论上可能到达的右肩低点。

　　天相投顾认为，从半年报业绩整体情况来看，1592家可比公司的半年报归属于母公司所有者的净利润同比上涨45.57%，大大超越了市场预期，考虑到下半年的经济形势，预计上市公司全年利润增速将达到30%，由此提升了市场估值的基础，估值修复行情并非临近尾声，而是有望向强势转化，新的目标是箱体上轨3000点左右。

　　看多机构推荐的行业配置方面，海通证券看好“泛消费行业”。天相投顾也是重点推荐内需产业：酒店旅游、商业、医药、食品等。德邦证券首推白酒行业，对工程机械和煤炭股非常看好，业绩增长十分强劲，有较大的投资机会。

　　个股方面，部分机构推出了9月份的月度金股可以参考。天相投顾9月组合的前十只股票为：生益科技、上海医药、山东药玻、新海宜、中天科技、五粮液、新华百货、东百集团、软控股份、曙光股份等。广发证券的9月组合为：银座股份、康美药业、南海发展、陕鼓动力、东山精密、新纶科技、数字政通、长信科技等。华泰证券推出9月重组股组合：航天机电、中核科技、航天长峰、桐君阁、西南药业、襄阳轴承、莱钢股份、内蒙华电、郑州煤电、林海股份等。

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　　券商9月看好旅游餐饮板块

　　东海证券：权重股估值回归

　　9月对地方融资平台的债务清理核实工作将有序展开，我们认为这有助于银行股估值回归。

　　我们认为9月市场将逐渐呈现风格的转化，市场整体将出现震荡调整的格局。我们认为9月上证指数震荡调整的波动区间为2500点~2900点点间。建议关注家用电器、交运设备、食品饮料、零售和餐饮旅游、金融服务的投资机会。

　　南京证券：关注大消费板块

　　8月CPI有望创出年内新高，9月影响市场较大的关键性因素将是8月经济数据的公布、国外市场走势以及国内房地产市场销售数据。我们认为，后市大盘将进一步的反复震荡，预计指数波动区间在2550点~2750点。

　　建议关注成长性明确的大消费类板块，如食品饮料、餐饮旅游等。另外，家电、建筑建材、机械设备等也值得进一步关注。

　　中原证券：大盘或震荡下行

　　在系统性风险不大的情况下，小盘股炒作的退潮取决于题材板块下一阶段市场扩容速度以及10月底第一批创业板解禁下的减持情况。

　　预计9月份上证综指有望震荡下行，主要运行区间在2400点~2700点。建议关注三类投资机会：1、从“十二五”规划的方向中寻找新的投资热点；2、参与低估值板块的阶段性反弹；3、“黄金周”期间的相关消费类股可能会有所表现。

　　9月震荡行情：关注三大板块机会

　　8月份行情总体呈现震荡整理走势，上证综指在2550点-2700点的箱体内运行，全月以阳十字星微涨报收。从板块方面来看，以锂、稀土为代表的新能源板块无疑是当月最大的赢家，在场外增量资金推动下，上述板块呈现快速上涨态势，一定程度上为9月的震荡埋下了伏笔。展望9月行情，受各方面因素制约，预计前半月大盘依然难以摆脱箱体震荡的格局，后半月大盘能否实现突破，则在很大程度上取决于蓝筹股的表现。就操作而言，投资者可关注以下板块。

　　蓝筹板块估值极具吸引力刚刚披露完毕的中报数据显示，大盘蓝筹股仍是所有上市公司中贡献利润的绝对主流。上半年上证50指数成份股公司总共完成营业收入42466.33亿元，占全部上市公司营收的53.39%；一共实现净利润5546.06亿元，占全部公司净利润的70.65%。从估值角度看，目前市场整体动态市盈率17倍多，而这很大程度上是由大盘蓝筹股的估值水平决定的(沪深300指数成份股动态市盈率不足14倍)。进一步看，动态市盈率较低的行业是银行、综合石油天然气、煤炭、建筑与工程、工程机械等板块；若从增长的角度来看，PEG较低的行业是钢铁、航空、工程机械、有色金属、汽车及零部件等。

　　区域题材仍有望活跃区域政策成为调整经济结构的常规化政策，成为调节区域经济的重要手段。相对于持续时间已较长的新疆、西藏板块，我们认为，内蒙板块后市更有潜力。对照扶持新疆的政策来看，未来对内蒙古的扶持力度可能较大。内蒙古作为肩负着“西煤东运”、“西气东输”重要使命的能源大省，在规划中必然会加大煤、气这些能源产业的扶持。内蒙古上市公司数量不多，只有19家，行业上看，以石化、电力、能源类为主；城市分布上，呼和浩特、包头和鄂尔多斯“金三角”区域内的GDP总量、地方财政收入等10项重要经济指标总量均占到内蒙古的一半以上，是投资者对内蒙古板块投资的重点。个股可关注内蒙华电、鄂尔多斯、平庄能源和露天煤业.

　　看好商业零售股目前距离传统中秋佳节已不足一个月，而紧接着将迎来十月国庆，商业零售股出现一波阶段性行情当在情理之中。

　　从中报业绩来看，上半年商业零售股净利润同比增长27.70%，快于收入20.35%的增速(主要得益于毛利率提升和费用率下降双重作用)。展望下半年和明年，商业零售板块的主要看点是中西部零售商的快速增长。以一段时间以来持续走强的友好集团为例，公司是新疆第一大百货零售商，现拥有6家百货门店和1家托管门店，超市6家(2家单体店，其余在百货店中)。公司在乌鲁木齐零售市场具有绝对领先优势，占据单体百货销售前四名。上半年公司营业收入同比增长38.07%，净利润同比增长122.22%(公司预计，1-9月净利润将比上年同期增长150%以上)。随着新疆经济的振兴，公司将充分享受消费的崛起，进入业绩爆发期。

　　建议投资者专注商业零售板块中业绩增长确定同时估值较低的品种。